业绩摘要◈★ღ：公司发布2024年年报及2025年一季报◈★ღ。2024年公司实现营收52.6亿元◈★ღ，同比-14%◈★ღ；实现归母净利润3.9亿元◈★ღ，同比-35.2%◈★ღ；实现扣非净利润3.4亿元◈★ღ，同比-38.1%◈★ღ。单季度24Q4实现营收15.8亿元尊时凯龙人生就博◈★ღ，◈★ღ，同比-27.7％◈★ღ；实现归母净利润1.2亿元◈★ღ，同比-51.5%◈★ღ；实现扣非归母净利润1.1亿元◈★ღ，同比-52.2%◈★ღ。2025Q1公司实现营收8.2亿元◈★ღ，同比-0.3%◈★ღ；实现归母净利润4207.6万元◈★ღ，同比-10.9%◈★ღ；实现扣非净利润3573.9万元◈★ღ，同比-8.3%◈★ღ。

　　聚焦整家一体化战略◈★ღ，不断推动产品创新世界一姬神◈★ღ。分品类看尊龙凯时官网AG尊龍凱時◈★ღ。◈★ღ，24年整体橱柜/定制衣柜/木门分别实现营收23.9/21.2/3.7亿元◈★ღ，同比-15.6%/-15.3%/-9.1%◈★ღ。截至24年末◈★ღ，公司经销店有4060家◈★ღ，较上年末净减少488家◈★ღ，其中志邦橱柜/衣柜/木门经销店数量为1439/1635/986家◈★ღ，较上年末净-276/-215/+3家◈★ღ，24年终端需求偏弱◈★ღ，公司优化门店布局◈★ღ。公司持续聚焦整家一体化战略◈★ღ，不断推动产品创新◈★ღ，2025春季新品暨第10代展厅发布亮相◈★ღ，研发◈★ღ、供应链◈★ღ、制造等多个领域协同发力世界一姬神◈★ღ，标志着公司在家居场景化与生活方式引领上的突破◈★ღ。

　　国内把握结构性调整机会尊龙凯时官网◈★ღ，境外加速品牌出海◈★ღ。分销售模式看◈★ღ，24年直营店/经销店/大宗业务/海外业务分别实现营收4.7/25.3/16.8/2.1亿元◈★ღ，同比-0.8%/-18.9%/-16.2%/+37.3%◈★ღ。国内方面◈★ღ，公司将在深耕传统渠道的同时积极探索新零售◈★ღ、拎包◈★ღ、社区等创新业务模式◈★ღ，同时借助橱柜专业起家的优势世界一姬神世界一姬神◈★ღ，拓展老旧改造的存量市场业务◈★ღ，打造零售业绩增长的第二引擎尊龙凯时官网智能家居◈★ღ。◈★ღ。海外业务方面◈★ღ，公司持续践行“HOME+全球发展计划”尊龙凯时首页◈★ღ，◈★ღ，海外业务从工程整装向零售加盟延伸◈★ღ，2B+2C双核驱动◈★ღ，24年新增菲律宾◈★ღ、马来西亚◈★ღ、沙特等零售门店尊龙凯时官网◈★ღ，目前海外业务已覆盖澳洲◈★ღ、东南亚◈★ღ、中东等十多个国家和地区◈★ღ。

　　盈利预测与投资建议◈★ღ。预计2025-2027年EPS分别为0.93元◈★ღ、1.03元◈★ღ、1.16元尊龙凯时 - 人生就是搏!◈★ღ。◈★ღ，对应PE分别为12倍◈★ღ、11倍尊龙凯时登录◈★ღ！◈★ღ、9倍◈★ღ。考虑到公司品效销协同优势突出◈★ღ，整家一体化战略持续推进◈★ღ，渠道基础坚实◈★ღ，建议持续关注◈★ღ。

　　证券之星估值分析提示志邦家居行业内竞争力的护城河一般世界一姬神尊龙凯时官网◈★ღ，盈利能力良好◈★ღ，营收成长性一般◈★ღ，综合基本面各维度看◈★ღ，股价合理AG·尊时凯龙(中国区)人生就是搏!◈★ღ。更多

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